Défiscalisé et à 5% : faut-il vraiment investir dans le fonds Défense ?

Promis comme rentable, défiscalisé, et soutenu par l’État, le nouveau fonds Bpifrance Défense a tout pour intriguer. Mais entre éthique, fiscalité et immobilisation du capital, se cache une réalité plus nuancée. Alors, faut-il vraiment franchir le pas ?

Un fonds inédit, accessible dès 500 euros

Ce fonds lancé par Bpifrance en octobre 2024 vise à financer jusqu’à 500 entreprises françaises spécialisées dans la défense. Il a déjà collecté 10 millions d’euros auprès de 2.000 investisseurs particuliers en trois semaines. Un démarrage encourageant, mais encore éloigné de l’ambitieux objectif de 450 millions d’euros.

Bonne nouvelle, il reste ouvert aux particuliers grâce à un ticket d’entrée minimum de 500 euros, atteignant jusqu’à 500.000 euros pour les profils fortunés. Vous pouvez y souscrire de plusieurs façons :

• Via un compte-titres ordinaire
• Intégré à une assurance-vie
• À travers un PEA (Plan d’Épargne en Actions)
• Ou directement sur la plateforme de Bpifrance

Ce placement n’est toutefois pas destiné à remplacer votre épargne de précaution. Il s’inscrit davantage comme outil de diversification à moyen terme.

Un capital bloqué pendant cinq ans

Premier frein potentiel : l’argent investi est immobilisé pendant 5 ans. Contrairement à un livret bancaire classique, vous ne pouvez pas récupérer vos fonds à tout moment.

Cette contrainte s’explique par la nature même du secteur : les entreprises d’armement ont besoin de financements longs pour soutenir innovation, production, et recherche.

En retour, vous bénéficiez d’un rendement plus élevé que l’épargne liquide. Mais le compromis est clair : si vous devez puiser dans ces fonds avant 2029, ce placement n’est pas pour vous.

Un rendement promu de 5 %, mais modulable

Bpifrance annonce une performance nette de frais de 5 % par an. Mais attention : ce n’est pas net d’impôts. Le rendement réel dans votre poche dépendra de la fiscalité.

La banque présente plusieurs scénarios pour un placement de 10.000 € :

Sur le papier, ces chiffres sont prometteurs. Mais n’oubliez pas le prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % qui s’applique sur les plus-values : l’impôt sur le revenu (12,8 %) + les prélèvements sociaux (17,2 %).

Comment optimiser la fiscalité de ce placement ?

Votre rendement dépendra largement de l’enveloppe choisie pour héberger votre investissement. Voici les trois options principales :

• PEA (Plan d’épargne en actions) : vos gains sont exonérés d’impôt sur le revenu après 5 ans. Seuls les 17,2 % de prélèvements sociaux s’appliquent.
• Assurance-vie : après 8 ans, la fiscalité descend à 24,7 % si vos gains ne dépassent pas 150.000 €.
• Compte-titres ordinaire : fiscalité classique à 30 % via le PFU, sans avantage particulier.

Clairement, le PEA est recommandé pour maximiser la rentabilité nette. L’assurance-vie reste intéressante en complément, surtout pour sa souplesse successorale.

Investir dans l’armement : une affaire de conscience aussi

Performances financières mises à part, l’éthique

Autre point : d’autres fonds de private equity peuvent offrir des rendements supérieurs à 5 %, parfois sans les mêmes considérations morales. Comparer reste essentiel pour faire un choix éclairé.

Enfin, le faible montant collecté à ce jour (10 millions sur 450 millions espérés) reflète une certaine réserve de la part des épargnants. Peut-être liée aux incertitudes économiques, ou au positionnement particulier du fonds.

Faut-il sauter le pas ?

Investir dans le fonds Bpifrance Défense peut être pertinent si :

• Vous avez déjà une épargne de précaution suffisante
• Vous n’avez pas besoin de vos fonds pendant au moins 5 ans
• Vous cherchez à diversifier votre patrimoine en misant sur un secteur en croissance
• Et vous êtes à l’aise avec l’idée d’investir dans la défense

Dans ce cas, le potentiel rendement allié à une optimisation fiscale via le PEA peut rendre ce fonds attractif.

Mais gardez en tête que le rendement n’est pas garanti, que le capital est bloqué, et que la fiscalité peut grignoter vos gains. C’est un outil parmi d’autres. Il doit s’inscrire dans une stratégie patrimoniale réfléchie et diversifiée.